АДР МТС имеют потенциал роста в 29%
Вчера МТС (MBT US -ПОКУПАТЬ) объявила о покупке у "дочки" Ростелекома (RTKM RX - ДЕРЖАТЬ) "Башинформсвязь" 100% в компании "Сотовая связь Башкортостана". Сумма сделки составила 300 млн руб. с учетом чистого долга.
Сделка получила все необходимые корпоративные согласования со стороны МТС. МТС получит дополнительный частотный ресурс на значимом региональном рынке. Башкирия является одним из 10 крупнейших региональных рынков связи в России. В результате покупки МТС получит дополнительные частоты, включая все полосы по 15 МГц в диапазоне 2 100 МГц и две полосы по 4,4 МГц в диапазоне 450 МГц. Эти частоты можно будет использовать для расширения емкости сетей 3G, а в перспективе и сетей 4G. Продажа выглядит оправданной и со стороны Ростелекома, учитывая, что остальные его сотовые активы были выделены в СП "T2 РТК Холдинг".
Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Покупка оператора "Сотовая связь Башкортостана" позволит получить значимый частотный ресурс в регионе по приемлемой цене. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ АДР МТС, предлагающие 29-процентный потенциал роста до нашей целевой цены 11,2 долл./АДР. В то же время ситуация вокруг АФК "Система" (SSA LI - без рекомендации) оказывает негативное влияние на котировки МТС, и мы предпочитаем в секторе компаний связи акции Veon (VEON US - ПОКУПАТЬ).
| МТС | ПОКУПАТЬ | |||
| MBT US | 52 нед. макс., $ | 11,51 | ||
| Цена, $ | 8,66 | 52 нед. мин., $ | 7,14 | |
| Цель, $ | 11,2 | Обыкн, млн | 2 066 | |
| Потенц., % | 29 | В обр., % | 49,8 | |
| 1 мес., % | 5 | Акц./ДР | 2 | |
| 3 мес., % | -16 | Префы, млн | 0 | |
| 6 мес., % | -20 | Кап., млн $ | 8 948 | |
| 12 мес., % | -1 | EV, млн $ | 12 320 | |
| 2016 | 2017П | 2018 | ||
| P/E | 12,4 | 10,7 | 0 | |
| EV/EBITDA | 4,9 | 4,6 | 0 | |