11 декабря акции МТС упали до минимума за 2 года. Причиной падения стала необходимость резервирования 55,8 млрд руб. из-за антикоррупционного расследования по узбекскому делу. При этом МТС - эффективная компания, которая поддерживает свои акции и имеет перспективы роста. Считаем, что данное падение - отличный момент для входа.

МТС — стабильный недооцененный бизнес

МТС - недооценённая компания. EV/EBITDA составляет 4.69х – для телекома это очень низкое значение. В мире компании аналоги стоят в среднем 5.7х EBITDA. P/E компании – 7,84х, при том, что медиана по рынку составляет 14,78х.

При у компании растет выручка от цифровых услуг, финансовых сервисов. МТС также активно развивает аналитику big-data, что позволяет не только оптимизировать внутренние бизнес-процессы, но и продавать услуги аналитики.

Выкуп акций

Компания проводит обратный выкуп акций. Байбэк будет на 30 млрд за 2 года. Байбек является триггером роста акций и размера дивидендов на акцию.

Стабильные высокие дивиденды

МТС добросовестно платит дивиденды. Дивидендная доходность составляет 9.5%. В следующем году ожидается больше ввиду принятия новой дивидендной политики. Инвесторов испугала сумма резервирования, однако менеджмент компании заявил, что это никак не окажет негативного влияния на выплату дивидендов.

Вывод: стабильные дивиденды, недооцененность компании рынком и байбэк представляют потенциал роста акций.