F33C412A-3628-4CD2-9C12-DBBCA6FAF0E6 Created with sketchtool.

МТС - недооценённая компания с качественной дивполитикой

30.00%
Прогнозируемая доходность
6 мес
Срок идеи
Идея активна
23.11.2018PFL Advisors
Акция обыкновенная MTSS
МТС
  • Цена за акцию 
    Кнопка вызова подсказки
    Цена на данный момент. Формируется динамически. Может измениться с течением времени.
    235,00 ₽

План

Покупка от уровня 250 ₽ с целью в 325 ₽ на срок 180 дней. Потенциальная доходность сделки = 30.00%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 200.00 ₽.

МТС - недооценённая компания. Байбэк и ожидание новой дивидендной политики станут триггером к росту акций.

Выкуп акций

28 июня совет директоров МТС одобрил программу выкупа акций на сумму 30 млрд рублей (6% капитализации компании) на 2 года. В свободном обращении находится 50% акций МТС. Из них МТС выкупит 11.23%. Выкуп акций с рынка уменьшает предложение и увеличивает спрос на них. Соответственно, увеличивается дивиденд на акцию, растёт капитализация.

Стабильные высокие дивиденды

МТС - одна из лучших дивидендных компаний на рынке. По существующей дивидендной политике компания платит 25-26 рублей за акцию в год, но не менее 20 рублей. Сейчас дивидендная доходность 9.5%. В следующем году ожидается больше. Это выплата - последняя по текущей дивидендной политике, в марте 2019 компания собирается принять новую. Дивиденды сейчас очень нужны основному владельцу МТС - АФК "Система", чтобы погасить огромный долг.

Компания недооценена

По мультипликаторам P/E и EV/EBITDA МТС торгуется ниже сопоставимых зарубежных компаний, поскольку котировки сильно проседали при распродажах российских бумаг из-за санкций в апреле и августе текущего года. EV/EBITDA составляет 4.9х, при том что аналоги в мире стоят 5.7х EBITDA. Консенсус аналитиков по цене акций МТС составляет 347 рублей.


Источник: Bloomberg

Стоимость компаний упала на сообщениях о санкциях против Евтушенкова, однако эти санкции не касаются деятельности МТС. Более того, Госдеп и Минфин США неоднократно заявляли, что у них нет целей вводить санкции против определённых компаний.

Перспективы роста

У МТС есть перспективы для роста прибыли. Растёт выручка от цифровых услуг - финансовых сервисов и прочего. При этом затраты снижаются за счёт сокращения числа розничных точек. Стадия привлечения клиентов в отрасли закончилась, оборачиваемость клиентов снижается, розницу можно сокращать. МТС также развивает аналитику big data, которая позволяет не только оптимизировать бизнес-процессы и издержки компании, но и получать прибыль от продажи услуг аналитики.

Вывод: новая дивидендная политика, недооцененность компании по сравнению с мировыми аналогами по мультипликаторам и обратный выкуп акций представляют потенциал роста акций на 30% к весне 2019 года.

Уведомление об отказе от ответственности
Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2018. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России

Пройдите опрос для
улучшения сервиса