F33C412A-3628-4CD2-9C12-DBBCA6FAF0E6 Created with sketchtool.

Лукойл объявил об ускорении обратного выкупа

18.00%
Прогнозируемая доходность
12 мес
Срок идеи
Идея активна
04.12.2018PFL Advisors
Акция обыкновенная LKOH
НК ЛУКОЙЛ
  • Цена за акцию 
    Кнопка вызова подсказки
    Цена на данный момент. Формируется динамически. Может измениться с течением времени.
    5,100,00 ₽

План

Покупка от уровня 5000 ₽ с целью в 5900 ₽ на срок 365 дней. Потенциальная доходность сделки = 18.00%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 4500.00 ₽.

Лукойл – это крупный частный нефтяной бизнес, где акционеры по-настоящему заинтересованы в получении стабильных денежных потоков и росте стоимости компании. Поэтому политика распределения прибыли и свободного денежного потока расписана очень ясно.

В бюджете Лукойла заложена нефть по $50 за баррель и доллар по 60 рублей, итого 3000 рублей за баррель нефти. Если нефть стоит дороже 3000 рублей за баррель, половину дополнительного свободного денежного потока Лукойл направляет на инвестиции в бизнес, а половину - на выкуп акций.

Программа обратного выкупа акций была принята 30 августа 2018 года: целевой объем тогда составлял $3 млрд до конца 2022 года. Но на конференц-звонке по итогам отчетности за 3к2018 компания объявила об ускорении программы: сейчас Лукойл собирается выкупить этот объём до конца 2019. Акции отреагировали положительно: в течение трех дней после конференц-звонка их цена выросла на 10%, а 4 декабря установила исторический рекорд – 5 195 рублей за акцию.

Так как выкупаются только акции на открытом рынке, в 2019 году Лукойл будет каждый день выкупать 6.74% дневного оборота торгов на всех биржах. Это значит, что в течение года с рынка уйдет 6.9% всех свободно обращающихся акций (free float). Причем при высокой цене нефти в рублях обратный выкуп продолжится и впоследствии: его объем может превышать $1 млрд ежегодно.


Источник: отчётность компании, Bloomberg, расчёты PFL Advisors

Фундаментальная оценка Лукойла по DDM составляет 5 900 рублей за акцию: это потенциал роста на 16%. Кроме того, компания платить стабильные дивиденды, которые растут на размер рублёвой инфляции и увеличиваются в расчете на акцию в процессе выкупа. Так доходность акций Лукойла достигнет 7-8% годовых.


Источник: расчёты PFL Advisors
Уведомление об отказе от ответственности
Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2018. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России

Пройдите опрос для
улучшения сервиса