Газпром - недооценённое достояние

15,00%
Прогнозируемая доходность
Идея активна
12.10.2018PFL Advisors
Акция обыкновенная GAZP
Газпром
  • Цена за акцию 
    Кнопка вызова подсказки
    Цена на данный момент. Формируется динамически. Может измениться с течением времени.
    0 ₽

План

Покупка от уровня 161 ₽ с целью в 185 ₽ на срок 365 дней. Потенциальная доходность сделки = 15,00%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 120,00 ₽.

Газпром – крупнейший производитель газа в мире. Помимо основного бизнеса, Газпрому принадлежит: 95.7% в Газпром нефти, 9.9% в Новатэке, 53% в Мосэнерго, 77% в ОГК-2 и 52% в ТГК-1.

PFL Advisors посчитал капитализацию Газпрома, очищенную от капитализации публичных дочек. Получилось, что только газовый бизнес Газпрома с выручкой более $60 млрд в год оценивается в $22.2 млрд.

Это меньше, чем капитализация Газпром нефти. И в 2 раза меньше, чем капитализация Новатэка, который добывает в 7.5 раз меньше газа, чем Газпром.

Газпром недооценён. Сейчас любой позитивный триггер может сильно разогнать акции компании.

На фото ниже – капитализация газового бизнеса Газпрома, Газпром нефти и Новатэка с 2007 года по сегодня..

Источник: Bloomberg

Из-за высоких капитальных затрат Газпром ждали годы отрицательного денежного потока. Теперь дивиденды от Газпрома правительству важнее, чем заработки подрядчиков. С высокой долей вероятности, капзатраты оптимизируют, чтобы платить больше дивидендов.

На финансовое состояние компании не влияют санкции и геополитическая напряженность. В обозримом будущем Европа не откажется от российского газа, потому что реальных альтернатив нет. Ослабление рубля также играет на руку Газпрому.

На фоне ожидания позитивных изменений в Газпроме сразу три инвестдома повысили оценку компании за последнюю неделю. RenCap повысил target price со 160 до 200, Raiffeisen - со 140 до 255, Sova Capital со 140 до 212 рублей за акцию.

Консенсус-прогноз аналитиков РДВ по Газпрому составляет 185 рублей за акцию, стоп-лосс 120 рублей.

Уведомление об отказе от ответственности
Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2018. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России